一、容量市場的制度設計
日本容量市場於2020年啟動，是日本電力市場改革的核心機制之一。其設計目的是確保未來的電力供給充足性，通過預先採購未來4年的發電容量，為電力公司提供穩定的容量費用收入，從而激勵維持和新建發電設施的投資。
二、2025年度主拍賣結果概要
| 指標 | 2029年度（本次） | 2028年度（前次） | 同比變化 |
|---|---|---|---|
| 約定總容量 | 166,080 MW | 166,240 MW | -0.1% |
| 約定總額（含經過措置） | 2兆2,094億日圓 | 1兆8,540億日圓 | +19%（歷史最高） |
| 總平均單價（含經過措置） | 13,303日圓/kW | 11,100日圓/kW | +20%（歷史最高） |
| 指標價格（Net CONE） | 10,075日圓/kW | 10,075日圓/kW | — |
本次拍賣首次出現所有地區的約定單價均超過Net CONE（10,075日圓/kW）的情況，表明全國性的供給力緊張已成為現實。
三、地區市場分斷與各地區約定單價
| 地區 | 約定單價（日圓/kW） | 是否達上限 |
|---|---|---|
| 東北 | 15,113（上限） | 是 |
| 東京 | 15,113（上限） | 是 |
| 九州 | 15,113（上限） | 是 |
| 北海道/中部/北陸/關西/中國/四國 | 13,303 | 否 |
四、第1回至第6回主拍賣結果趨勢
| 實需給年度 | 約定容量（MW） | 平均單價（日圓/kW） | 約定總額（億日圓） |
|---|---|---|---|
| 2024年度（第1回） | 176,720 | 14,137 | — |
| 2025年度（第2回） | 170,730 | 9,425 | — |
| 2026年度（第3回） | 171,750 | 11,600 | — |
| 2027年度（第4回） | 169,080 | 11,700 | — |
| 2028年度（第5回） | 166,240 | 11,100 | 18,540 |
| 2029年度（第6回） | 166,080 | 13,303 | 22,094 |
五、市場含義與展望
本次拍賣結果傳遞出幾個重要信號：供給力緊張已成全國性現象；容量費用上升將推高電費；以及Net CONE見直し的緊迫性（仮算定では現行10,075日圓/kWの2倍以上、約20,000日圓/kWへの引き上げが示されている）。